ประชาชาติธุรกิจ : ดูไบ เวิลด์ ป่วน ! ประกาศยืดหนี้ เรตติ้งทุนเอมิเรตส์รูดแตะ "จังก์บอนด์"

จากกลุ่ม ทุนอาหรับที่ภาคภูมิใจกับคำขวัญ "พระอาทิตย์ไม่เคยตกที่ดูไบ เวิลด์" กลายเป็นอาณาจักรหนี้ท่วม 5.9 หมื่นล้านดอลลาร์ และอยู่ระหว่างเจรจาขอขยายเวลาการไถ่ถอน ออกไปจากกำหนดเดิมในช่วงกลางปีหน้า

สำนักงานการคลังของรัฐบาลท้อง ถิ่น ดูไบ รัฐสำคัญ 1 ใน 7 รัฐของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ แถลงเมื่อวันที่ 26 พฤศจิกายนที่ผ่านมาว่า บริษัทดูไบ เวิลด์ กลไกการลงทุนหลักของรัฐ เตรียมเจรจากับเจ้าหนี้ เพื่อขอชะลอการชำระหนี้หุ้นกู้และพันธบัตรอิสลามออกไปก่อน อย่างน้อยถึงวันที่ 30 พฤษภาคมปีหน้า ซึ่งในจำนวนนั้นรวมถึงหนี้ในรูปพันธบัตรอิสลาม 3.52 พันล้านดอลลาร์ ออกโดยนาคีล บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในเครือ ซึ่งมีกำหนดไถ่ถอนตั้งแต่ 14 ธันวาคม 2552

ดูไบ เวิลด์ เป็น 1 ใน 3 กลไกการลงทุนสำคัญของรัฐ ทำงานคู่ขนานดูไบ โฮลดิ้ง และบรรษัทเพื่อการลงทุนแห่งดูไบ (Investment Corporation of Dubai) นอกเหนือจากมีบริษัทลูกในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์แล้ว บริษัทลูกอื่น ๆ ได้แก่ดีพี เวิลด์ และอิสติธมาร์ บรรษัทเงินทุน ที่มีการลงทุนในบริษัทต่าง ๆ ในสาขาบริการการเงิน สินค้าอุปโภคบริโภค จนถึงภาคอุตสาหกรรม และอสังหาริมทรัพย์

การขอขยายเวลาการชำระหนี้เป็นก้าวแรกที่จะนำไป สู่การปรับโครงสร้างธุรกิจในดูไบ เวิลด์ ซึ่งเคยชี้แจงเมื่อเดือนตุลาคมว่า การปรับโครงสร้างธุรกิจของกลุ่มใกล้จะเสร็จสมบูรณ์ ซึ่งจะช่วยประหยัดต้นทุน การดำเนินงานได้มากถึง 800 ล้านดอลลาร์ ในอีก 3 ปีข้างหน้า และนำไปสู่การปรับลดกำลังคน 15% เหลือประมาณ 70,000 คน

แรงกระเพื่อม ของการตัดสินใจขอขยายเวลาการชำระหนี้ โดยนอกเหนือผลกระทบต่อตลาดหุ้น และตลาดการเงินในประเทศ สถาบันจัดอันดับระหว่างประเทศ ทั้งมูดีส์ อินเวสเตอร์ เซอร์วิส และสแตนดาร์ด แอนด์ พัวร์ ได้ปรับลดเรตติ้งความน่า เชื่อถือทางการเงินของบริษัทต่าง ๆ หลายแห่งที่มีสายสัมพันธ์ธุรกิจเกี่ยวข้องกับรัฐดูไบ

มูดีส์ฯได้ปรับ ลด อีมาร์ พร้อพเพอร์ตีส์ บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ บริษัทเจเบล อาลี ฟรี โซน ผู้บริหารนิคมอุตสาหกรรม บริษัทดีไอเอฟซี อินเวสต์เมนต์ และบริษัทดูไบ โฮลดิง คอมเมอร์เชียล โอเปอเรชั่น กรุ๊ป ลงสู่ระดับต่ำกว่า "น่าลงทุน" หรือที่เรียกกันว่าระดับของพันธบัตรขยะ (Junk bond) แต่ดีพี เวิลด์ ผู้ให้บริการท่าเรือรายใหญ่ที่สุดในตะวันออกกลาง บริษัทลูกของดูไบ เวิลด์ การประปา และการไฟฟ้าดูไบ ถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ที่ระดับ Baa2 แต่สูงกว่าระดับพันธบัตรขยะ 2 ขั้น

ขณะที่เอสแอนด์พีปรับลด เรตติ้งบริษัทในกลุ่มแรก รวมถึงดีพี เวิลด์ ลงมาเช่นกัน แต่ส่วนใหญ่สูงกว่าระดับ "ไม่น่าลงทุน" อยู่ 3 ขั้น เหนือระดับพันธบัตรขยะ โดยมีตั้งแต่ระดับ BBB+ จนถึง BBB-

สำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยง ผูกพันอยู่กับดูไบ เวิลด์ เริ่มวิตกมากขึ้น เนื่องจากทางการดูไบไม่ได้เปิดเผยว่าจะชำระหนี้กว่า 9 พันล้านดอลลาร์ ที่กำลังจะครบกำหนดไถ่ถอนในอีก 4 ปีนี้อย่างไร และเมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน ดูไบ เวิลด์ ได้กู้ยืมเงินจากธนาคารของรัฐบาลอาบู ดาบี เป็นจำนวน 5 พันล้านดอลลาร์ หรือครึ่งหนึ่งของวงเงิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่ ชี้ค โมฮัมเหม็ด บิน ราชิด อัล มัคตูม ผู้ครองนครรัฐดูไบ วางแผนระดมทุนภายในสิ้นปีนี้

ข้อมูลจากดอยช์แบงก์พบว่า ดูไบมีหนี้ที่จะครบกำหนดไถ่ถอน 4.3 พันล้านดอลลาร์ และอีก 4.9 พันล้านดอลลาร์ จะครบกำหนดไถ่ถอนในไตรมาสแรกของปี 2553 ซึ่งเป็นทั้งหนี้จากการออกพันธบัตรรัฐบาล และหุ้นกู้บริษัทเอกชน โดยคณะกรรมการการคลังดูไบได้จ้างดีลอยต์ให้รับผิดชอบการปรับโครงสร้างหนี้ ให้ดูไบ เวิลด์

ภายใต้โฮลดิ้งของดูไบ เวิลด์ ธุรกิจในเครือที่มีปัญหามากที่สุด ได้แก่ นาคีล และลิมิตเลส ซึ่งจับธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ โครงการสำคัญที่เป็นที่รู้จัก คือ เกาะรูปปาล์ม ที่สร้างโดยฝีมือมนุษย์ และโครงการขุดคลองความยาว 75 กิโลเมตร โดยจากมูลหนี้ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ดูไบ เวิลด์ แบกรับภาระอยู่ เป็นหนี้ที่เกิดจากนาคีล มากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์

ที่มา ข่าวการเงิน ข่าวการลงทุน ข่าวต่างประเทศ ข่าวดูไบเวิลด์ Dubai World จาก ประชาชาติธุรกิจ